隨著近日經(jīng)投公司與興業(yè)銀行完成甌飛一期圍墾工程區(qū)塊五10億元項目貸款合同的成功簽訂及第一筆貸款2億元的順利發(fā)放，標(biāo)志著甌飛一期圍墾工程（北片）所有融資工作已經(jīng)全部完成?；仡櫾擁椖空靡话賰|元的融資之路，可謂步步艱辛，步步為營。

   一、項目基本情況

甌飛一期圍墾工程位于溫州市甌江、飛云江河口間平直岸灘，東臨大海，西連瑞安丁山、龍灣永興、天城、海濱等沿海圍墾區(qū)，南順飛云江北岸，北順甌江口南岸，圍墾面積13.28萬畝，設(shè)計批準(zhǔn)概算投資272.93億元，施工總工期9.5年。工程堤線總長36.66公里，水閘6座，南北堤防潮（洪）標(biāo)準(zhǔn)為100年一遇，東堤標(biāo)準(zhǔn)為50年一遇，工程分南北兩區(qū)分期實施，均為6.64萬畝，列入省、市重點項目。根據(jù)批準(zhǔn)的意見，先行實施北片區(qū)工程的建設(shè)。該工程立足于防御超強(qiáng)風(fēng)暴潮的基本功能，圍堤與交通道路和港口相結(jié)合，是集防洪、交通、生態(tài)、景觀、漁業(yè)、旅游、休閑為一體的多功能綜合性工程，也是我市打造海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)建設(shè)的一項標(biāo)志性工程。

自項目啟動以來，在省級相關(guān)部門、溫州市委市政府及浙南產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)（經(jīng)開區(qū)、甌飛）管委會的正確領(lǐng)導(dǎo)和大力支持下，我們堅持把融資工作作為工程推進(jìn)各項工作的重中之重，全力爭取各方支持，努力挖掘和增強(qiáng)自身項目融資能力，拓寬融資新渠道，探索融資新模式，有效保障了工程建設(shè)、政策處理及其他各項工作的資金需求。經(jīng)過3年多來的努力，甌飛一期圍墾工程（北片）建設(shè)資金問題已基本解決。

    二、融資工作面臨的困難

    （一）回報周期長。甌飛一期圍墾工程本身屬于公益性項目，最終收益有待于后續(xù)吹填造地項目來體現(xiàn)，在系列項目未完工交付使用前該項目不產(chǎn)生效益。而完成圍墾及造地項目工期非常長，僅圍墾的施工總工期就達(dá)9.5年。

（二）融資規(guī)模大。由于甌飛圍墾工程的項目收益和現(xiàn)金流主要集中在遠(yuǎn)期，因此建設(shè)期的資金需求要通過股東單位資本金注入和項目融資來解決。甌飛一期圍墾工程概算投資272.93億元，若加上后續(xù)吹填造地的資金需求，所需融資資金體量非常龐大。

（三）融資難度高。同樣，由于甌飛圍墾工程短期內(nèi)無法形成土地實物資產(chǎn)，項目自身還款來源及抵押物嚴(yán)重不足，傳統(tǒng)項目貸款難以落實，融資難度極大；此外，甌飛圍墾工程作為圍海造地項目，項目的最終收益是土地出讓金收益。但土地出讓金收益屬于政府性基金收入，圍海造地形成的土地須經(jīng)由土地管理部門收儲才能出讓，并且出讓收益須納入政府財政預(yù)算管理，不屬于項目公司收入，因此甌飛一期圍墾工程融資工作的開展在一定程度上需依托政府財政信用。但國發(fā)43號文出臺后，理清了政府債與企業(yè)債間的界限，企業(yè)難以再憑借政府信用進(jìn)行融資。

    三、主要做法

    （一）頂層設(shè)計，合理謀劃開發(fā)建設(shè)體制機(jī)制

    如此大體量的投資項目，如何解決資金成為啟動工程建設(shè)的關(guān)鍵性問題。為有效破解資金難題，市委、市政府經(jīng)充分醞釀，明確將龍灣二期（3.445萬畝）圍墾造地項目作為甌飛起步區(qū)工程，其項目收益為甌飛一期中長期投入及還款提供資金保障，實行滾動開發(fā)建設(shè)。

    同時，為緩解單一財政撥付資本金壓力，根據(jù)溫州市人民政府專題會議（紀(jì)要〔2012〕38號）精神，甌飛工程按照落實30%項目資本金的籌資思路，在甌飛工程項目建設(shè)階段，甌飛一期項目投資由市本級、瑞安市、龍灣區(qū)、溫州經(jīng)開區(qū)按4∶3∶2∶1的比例承擔(dān)，參股各方根據(jù)工程建設(shè)進(jìn)度安排落實項目資本金。即工程建設(shè)資金總體按照3：7的比例，分別以項目資本金及自行籌資的方式獲取。在此背景下，2011年9月，根據(jù)市委書記辦公會議（紀(jì)要〔2011〕4號）等有關(guān)文件精神，組建了溫州市甌飛開發(fā)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司，作為甌飛工程的項目融資平臺及開發(fā)建設(shè)、投資運營主體，負(fù)責(zé)甌飛工程的資金籌措，以此保障甌飛工程長期建設(shè)資金需要。

 （二）上下齊心，全力爭取項目啟動資金

    工程建設(shè)前期是融資工作開展最困難的時期。為解決項目前期啟動資金，我們主要采取如下幾項措施：一是積極爭取各股東單位資本金，每年通過市政府協(xié)調(diào)會形式明確各股東單位年度資本金數(shù)額及到位時間要求；二是針對甌飛一期圍墾工程難以采用市場化方式進(jìn)行項目貸款融資，努力爭取金融機(jī)構(gòu)表外資金和流動資金貸款支持，在2013年爭取到了浙商銀行5億元的信托貸款資金，2014年獲得了興業(yè)銀行8.5億元海洋發(fā)展基金資金；三是將市區(qū)、龍灣區(qū)、瑞安市、溫州經(jīng)開區(qū)的400畝土地通過招拍掛的方式，落實給項目業(yè)主公司，既增加項目公司的資產(chǎn)，又增加資本金到位率，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，且為后續(xù)項目融資提供了抵押物。

 （三）千方百計，努力拓寬項目融資渠道

    一是利用“明股實債”形式落實海洋發(fā)展基金。由于甌飛一期圍墾工程抵押物嚴(yán)重不足，且現(xiàn)金流難以滿足項目貸款要求，我們立足這一實際積極拓寬融資渠道，于2014年完成了8.5億元的海洋基金募集。該筆資金以股份投資的名義進(jìn)入作為工程資本金，優(yōu)化了項目資金結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了項目融資能力。

二是依托“金改試點”政策優(yōu)勢發(fā)行藍(lán)海股份。利用溫州作為全國金融改革試點城市的政策優(yōu)勢，積極探索融資新模式，于2014年8月份開創(chuàng)性地發(fā)行藍(lán)海股份8億元。該項融資不僅有效解決了項目融資困難問題，更拓寬了溫州市民的投資渠道，增加了財產(chǎn)性收入，還爭取到了更廣大市民對甌飛工程的關(guān)注和支持。

三是借助“化整為零”對項目進(jìn)行分區(qū)塊劃分。為解決甌飛一期單體項目投資大融資難的問題，更好地開展項目融資工作，我們利用現(xiàn)有圍堤，向省發(fā)改委申報項目分區(qū)塊概算方案，將甌飛一期圍墾工程南北分成兩大塊，南北各分四小區(qū)塊、五小區(qū)塊分別實施，該方案于2015年4月獲省發(fā)改委審批同意，為分區(qū)塊融資創(chuàng)造了有利條件。

四是把握“政策窗口”落實各區(qū)塊項目貸款。2015年以來，隨著國家穩(wěn)增長的壓力加大，銀根出現(xiàn)放松，信貸資金大量出籠，各大銀行相繼推出政府購買服務(wù)新型金融政策，加大對水利等重點建設(shè)項目的支持。在此金融環(huán)境下，我們充分利用甌飛一期圍墾項目作為基礎(chǔ)性重點水利項目的優(yōu)勢，積極與農(nóng)發(fā)行、國開行、工行、農(nóng)行、興業(yè)銀行、招商銀行等進(jìn)行對接，努力爭取水利基礎(chǔ)項目融資的優(yōu)惠政策。2015年我們針對甌飛一期圍墾北區(qū)1-3區(qū)塊項目，通過政府購買服務(wù)的形式落實了農(nóng)發(fā)行45.5億長期限（25年），低利率（基準(zhǔn)利率）的項目貸款；2016年上半年我們同樣以政府購買服務(wù)的形式落實了甌飛一期圍墾北片區(qū)塊四項目工行15億的項目貸款（銀團(tuán)貸款），貸款期限12年；近期，甌飛一期圍墾北片區(qū)塊五項目興業(yè)銀行、農(nóng)行18億元政府購買服務(wù)形式的項目貸款（聯(lián)合貸款）亦已成功落地，期限15年。至此，甌飛一期圍墾工程（北片）融資工作圓滿完成。

附：甌飛一期圍墾工程（北片）融資金額明細(xì)